Questa pagina è rivolta ai clienti dello Spazio Economico Europeo (SEE). Descrive i principali rischi associati all’acquisto, alla detenzione e alla negoziazione di crypto-assets e spiega in che modo il Regolamento europeo sui mercati dei crypto-assets (MiCA) abbia rafforzato gli standard applicabili ai servizi in crypto-assets, senza tuttavia eliminare i rischi intrinseci dell’investimento..
Ai sensi del MiCA, i fornitori di servizi per crypto-assets (CASPs) devono, tra l’altro, operare in modo onesto, corretto e professionale, fornire informazioni chiare, corrette e non fuorvianti e informare i clienti dei rischi connessi alle operazioni in crypto-assets.
Nonostante ciò, i crypto-assets restano strumenti ad alto rischio.
Quali sono i principali rischi?
1) Potresti perdere l’intero capitale investito
Molti crypto-assets sono altamente volatili. Il loro prezzo può variare rapidamente e in misura significativa, sia al rialzo sia al ribasso, con la possibilità di perdite repentine.
Alcuni progetti possono fallire del tutto, con il risultato che il relativo token diventi illiquido o perda quasi completamente il proprio valore.
2) Non dare per scontata l’esistenza di tutele in caso di problemi
I crypto-assets non sono assimilabili ai depositi bancari. In linea generale, le perdite su crypto-assets non sono coperte da sistemi di garanzia dei depositi né da sistemi di indennizzo degli investitori (la copertura dipende dalla qualificazione giuridica del prodotto e dalle modalità con cui è detenuto).
Il Regolamento MiCA prevede specifiche informative per alcune “stablecoins” proprio per chiarire questo aspetto. Ad esempio, i crypto-asset white papers relativi agli e-money tokens devono indicare espressamente che tali strumenti non sono coperti da sistemi di garanzia dei depositi né da sistemi di indennizzo degli investitori.
La regolamentazione può migliorare la trasparenza e gli standard di condotta, ma non garantisce il recupero del capitale in caso di andamento sfavorevole dei mercati, fallimento dell’emittente o insolvenza del fornitore di servizi.
3) Potresti non riuscire a vendere quando lo desideri
Non vi è alcuna garanzia che un crypto-asset possa essere venduto rapidamente o a un prezzo ritenuto equo. In condizioni di mercato difficili, la liquidità può ridursi drasticamente e gli spread possono aumentare in modo significativo.
L’operatività può inoltre essere interrotta o rallentata a causa di malfunzionamenti tecnologici, congestione della rete o altri eventi di natura operativa.
4) I rischi di sicurezza, frode e operatività sono concreti
I mercati dei crypto-assets possono essere oggetto di attacchi informatici, phishing, truffe e altre forme di criminalità finanziaria.
È possibile perdere definitivamente l’accesso ai propri crypto-assets, ad esempio in caso di compromissione o smarrimento delle credenziali.
Le transazioni possono essere difficili o impossibili da annullare, a seconda delle modalità di esecuzione e delle caratteristiche della rete utilizzata.
5) Gli investimenti in crypto-assets possono essere complessi
I crypto-assets possono risultare difficili da comprendere sotto diversi profili: tecnologia, token economics, governance, struttura legale e modalità di custodia.
Quando disponibile, il crypto-asset white paper è uno strumento utile per comprendere il progetto e i rischi connessi. Tuttavia, è importante sapere che i white papers redatti ai sensi del MiCA riportano espressamente che non sono approvati da un’autorità competente dell’UE e che l’emittente è responsabile del loro contenuto.
Per determinati servizi (come la gestione di una piattaforma di negoziazione o lo scambio di crypto-assets), il MiCA prevede inoltre che i CASPs forniscano collegamenti ai relativi crypto-asset white papers e informino i clienti dei rischi.
È comunque fondamentale svolgere le proprie valutazioni in modo autonomo ed essere prudenti di fronte a offerte che appaiono eccessivamente vantaggiose.
6) Non tutti i crypto-assets presentano gli stessi rischi
Ogni crypto-asset può comportare rischi differenti:
Anche le “stablecoins” possono perdere il loro ancoraggio o fallire; alcuni modelli “algorithmic” possono risultare particolarmente vulnerabili.
Alcuni crypto-assets possono non rientrare nell’ambito di applicazione del Regolamento MiCA (ad esempio, se qualificati come strumenti finanziari ai sensi di altre normative dell’UE); in tali casi, il regime di tutela e i rischi applicabili possono essere diversi.
7) Evita di concentrare tutto su un unico investimento
Investire tutto il proprio capitale in un solo asset, in una sola tipologia di token o in un unico settore comporta un livello di rischio elevato. È opportuno valutare la diversificazione e investire solo somme che si è in grado di perdere.
Non tutti i crypto-assets sono uguali ed è essenziale comprendere i rischi specifici prima di investire. Ti invitiamo a consultare le nostre sintesi dei rischi per asset, dove analizziamo i principali profili di rischio delle diverse tipologie di crypto-assets. Queste sintesi ti aiuteranno a orientarti nel variegato mondo degli asset digitali e a prendere decisioni di investimento più consapevoli.
Se desideri presentare un reclamo
Il MiCA richiede ai CASPs di adottare procedure efficaci e trasparenti per la gestione dei reclamidi consentire la presentazione gratuita degli stessi e di fornire una risposta entro un termine ragionevole.